L'osservatore del consiglio di amministrazione e la sua incidenza sulla corporate governance

La presenza di osservatori nei consigli di amministrazione è una pratica sempre più diffusa. Attraverso il riconoscimento dei board observer rights, un investitore o un creditore acquisisce il diritto di nominare una persona che partecipi, con o senza diritto di parola ma sempre senza diritto di voto, alle riunioni del consiglio di amministrazione di una società finanziata. Le origini di questa figura si collocano nel settore del venture capital, dove è utilizzata come meccanismo di tutela degli interessi delle entità che investono nelle start-up. La sua duplice natura, contrattuale e societaria, insieme all'assenza di norme che la disciplinino, solleva numerosi interrogativi. Il presente lavoro propone uno studio sistematico dell'osservatore del consiglio di amministrazione, analizzandone l'utilizzo nella prassi, le caratteristiche e le funzioni che svolge. Successivamente, si affrontano i suoi fondamenti teorici come nuovo attore capace di incidere sulla corporate governance. Infine, si esamina la sua collocazione nell'evoluzione organica delle società di capitali e si offre un inquadramento del suo statuto giuridico.