Tutele previste a favore dell’investitore in strumenti ad alto rischio e responsabilità a suo carico. Confronto tra Unione Europea e Stati Uniti d’America.

La tesi prende le mosse dall’analisi della situazione di grave crisi venutasi a creare nel 2008 per il fallimento della Lehmann Brothers a seguito della “bolla immobiliare” sviluppatasi negli Stati Uniti d’America, situazione di crisi che si è gradualmente estesa alle economie di tutto il mondo (tra cui, in primis, l’Unione europea), con effetti in molti casi devastanti e che ancora si risentono pesantemente soprattutto nei paesi strutturalmente più deboli. L’indagine intende approfondire l’effetto che le politiche adottate dai governi e dalle autorità monetarie sulle due sponde dell’Atlantico possono aver avuto nelle rispettive economie e le possibili interazioni tra le medesime, con l’analisi dei provvedimenti legislativi e di quelli amministrativi progressivamente adottati. Con specifico riferimento alle persone fisiche, si guarderà ai meccanismi di tutela del piccolo investitore, considerando l’evoluzione dei sistemi di tutela dei suoi interessi e quelli per assicurargli un’adeguata conoscenza dei mercati finanziari. Una particolare attenzione sarà dedicata alle problematiche del cosiddetto “investitore d’azzardo” con la ricerca di un delicato e quanto mai precario equilibrio tra responsabilità e tutele. In merito alle persone giuridiche, si focalizzerà l’attenzione sulla possibilità di convogliare il risparmio sulle PMI, superando il cortocircuito venutosi a creare nel finanziamento delle stesse e valutando, nel contempo, le tutele per gli investitori. Partendo dallo status quo, si cercherà di verificare le disfunzioni del sistema finanziario, i rimedi adottati e le possibili evoluzioni; ciò attraverso una analisi comparatistica - tra Europa e Stati Uniti - dei comportamenti degli operatori, dei provvedimenti legislativi ed amministrativi, delle analisi degli studiosi e dell’evolversi della situazione. Si cercherà, infine, di verificare l’eventuale esistenza di ciclicità nelle varie crisi economiche succedutesi nel tempo o, invece, la necessità del ricorso a parametri di tipo diverso, specifici per momenti storici e realtà diversificate.